AI 마케팅 기업 매드업의 공모주 청약이 6월 23~24일 양일간 미래에셋증권을 통해 진행된 결과, 일반 청약 경쟁률 3305대 1을 기록하며 마감됐습니다. 배정 물량 50만 주에 대해 청약 증거금만 약 6조 6000억원이 몰렸고, 회사 측은 최근 4년간 신규 상장 기업 중 가장 높은 경쟁률이라고 밝혔습니다. 공모가는 희망 밴드 상단인 8000원으로 확정됐으며, 오는 7월 1일 코스닥 시장 상장을 앞두고 있습니다.
💡 핵심 요약
공모가 8,000원 · 일반 청약 경쟁률 3,305대 1 · 상장일 2026년 7월 1일(코스닥)
Q1. 매드업은 어떤 회사인가요?
매드업은 AI 기반 광고 운영 및 디지털 마케팅 자동화 솔루션을 제공하는 기업입니다. 핵심 제품은 'LEVER Xpert'로, 1조 원 이상의 누적 광고 집행 데이터를 기반으로 마케터의 반복 업무를 90% 이상 자동화하는 AI 에이전트입니다.
2025년 솔루션 매출이 전년 대비 285% 성장했으며, 2024년까지 적자였던 기업이 2025년 영업이익 85억 원으로 흑자전환에 성공했습니다. 2025년 11월에는 북미 법인을 설립하며 글로벌 시장 확장에도 나섰습니다.
Q2. 공모 일정과 주요 수치는 어떻게 되나요?
매드업 공모주의 핵심 일정과 수치를 표로 정리했습니다.
| 항목 | 내용 |
|---|---|
| 확정 공모가 | 8,000원 (희망 밴드 상단) |
| 총 공모 주식 수 | 200만 주 |
| 일반 배정 물량 | 50만 주 |
| 총 공모 금액 | 약 160억 원 |
| 기관 수요예측 경쟁률 | 1,396대 1 |
| 일반 청약 경쟁률 | 3,305대 1 |
| 청약 증거금 | 약 6조 6,000억 원 |
| 납입일 | 2026년 6월 26일 |
| 코스닥 상장일 | 2026년 7월 1일 |
| 주관사 | 미래에셋증권 |
Q3. 테슬라 트랙 상장이 왜 중요한가요?
매드업은 이익미실현 특례(테슬라 트랙)로 상장 심사를 통과했습니다. 2024년까지 적자였던 기업도 기술력과 성장성이 인정되면 상장이 가능한 경로입니다. 2025년에 흑자전환에 성공했음에도 이 트랙을 유지한 채 상장하게 됐습니다.
테슬라 트랙 상장의 핵심 투자자 보호 장치는 환매청구권(풋옵션)입니다. 상장 후 일정 기간 내 주가가 공모가 아래로 떨어질 경우, 투자자가 주관사에 공모가 수준으로 되팔 수 있는 권리를 갖습니다. 즉, 최악의 시나리오에서도 원금 손실 리스크가 제한된다는 뜻입니다.
Q4. 매드업 공모주의 투자 포인트와 리스크는?
투자 전 긍정적 요인과 주의할 점을 함께 살펴봐야 합니다.
- 긍정 요인 — 시리즈C 대비 41% 할인 밸류에이션: 직전 투자 라운드 기업가치 2,550억 원 대비 공모 시총이 최대 1,500억 원 수준으로, 상당히 할인된 가격에 공모가 이뤄졌습니다.
- 긍정 요인 — 솔루션 매출 285% 성장: 단순 광고 대행 의존도를 줄이고, AI 솔루션 기반의 SaaS형 수익 모델로 전환 중입니다. 이익률 개선 여지가 큽니다.
- 긍정 요인 — 유니콘브릿지 선정: 상장 당일인 6월 23일 중소벤처기업부의 '2026 유니콘브릿지' 사업에 선정되며 글로벌 스케일업 지원을 받게 됐습니다.
- 리스크 — 솔루션 매출 비중 아직 10%: 전체 매출에서 LEVER Xpert 등 솔루션 비중이 아직 낮아 대행 매출 의존도가 높은 구조입니다.
- 리스크 — 2025년 흑자전환의 지속성: 2024년까지 적자였던 만큼, 2025년 영업이익 85억 원이 일회성인지 구조적 전환인지 검증이 필요합니다.
Q5. 공모자금은 어디에 쓰이나요?
매드업은 이번 상장으로 확보한 공모자금을 세 가지 목적에 집중 투입할 계획입니다.
- AI 에이전트 LEVER Xpert 고도화: 설비 투자와 인력 채용을 통해 핵심 솔루션의 기술력을 강화합니다.
- 글로벌 시장 확장: 2025년 설립한 북미 법인을 거점으로 해외 광고 취급고 확대에 나섭니다. 최근 3년간 해외 광고 취급고가 3.4배 증가한 흐름을 이어갑니다.
- 솔루션 기반 매출 확대: 대행 중심 수익 구조를 솔루션 구독형으로 전환해 수익성을 높이는 데 집중합니다.
매드업은 청약 경쟁률 3305대 1, 증거금 6조 6000억 원이라는 수치가 보여주듯 시장의 뜨거운 관심을 받은 공모주입니다. 환매청구권이라는 하방 안전장치와 AI 마케팅이라는 성장 테마가 맞물린 결과입니다. 다만 솔루션 매출 비중이 아직 10%에 불과하고 흑자전환 이력이 1년에 불과한 만큼, 상장 후 실적 흐름을 꼼꼼히 따져보는 것이 중요합니다. 아는 만큼 내 자산을 지킬 수 있습니다.
